跌0等板升走工板高，震荡续活有色跃，军沪指化工块拉块持

　　2月23日，沪指活跃沪指盘中维持震荡上扬态势，震荡午后一度拉升走高，跌军尾盘再度回落。工板高有工深成指、块拉创业板指午后一度拉升翻红，升走色化尾盘亦跳水走低。板块两市板块多数走低，持续昨日大涨的沪指活跃煤炭、农业、震荡钢铁等板块大幅回落，跌军军工、工板高有工保险、块拉银行等板块逆势上扬。升走色化北向资金午后一度净流入超30亿元，板块随后有所回流。

　　截至收盘，沪指跌0.17%报3636.36点，深成指跌0.61%报15243.25点，创业板指跌0.84%报3112.36点。两市合计成交10215亿元，北向资金净流入6.51亿元。

　　盘面上看，军工板块拉升走高，西菱动力、中航机电、航天动力等涨停；医美概念再度活跃，览海医疗、华东医药涨停；造纸、保险、银行、石油等板块均走强。煤炭、农业、食品饮料、半导体、钢铁等板块跌幅居前，家电、建材、地产、券商等板块均走弱。酿酒板块一度反弹拉升，尾盘再度回落走低；有色、化工板块表现仍较为活跃。

　　个股方面，昨日大跌约7%的贵州茅台反弹拉升，重返2300元上方；昨日大跌的石头科技大幅低开后有所回升，盘中一度重返1000元上方；业绩不及预期的金龙鱼大跌9.5%失守百元大关。

　　对于后续市场走势，兴业证券指出，当前市场处于经济复苏、中美地产周期共振、补库存的共振阶段，基本面持续向好。流动性暂不具备大幅度收紧条件，市场整体仍处于较好的做多窗口。但由于流动性预期变化和经济恢复的速度有待进一步观察，市场的波动可能较大，投资者可适当降低预期受益，围绕盈利和基本面景气向上的方向进行布局。板块配置：1）选择全球复苏+“Biden Trade”复苏主线+PPI上行，关注化工、有色、机械、家电、汽车，以及新能源车、半导体等成长链条的中上游材料与设备；2）受益于从疫情中逐步恢复的服务型消费，如影视、医美、餐饮旅游、免税、医药等。

　　华安证券认为，短期流动性收紧接近尾声，海外复苏接力，市场仍具备上行基础。 一方面，央行近期的短期流动性快速收紧只是为了收回节前宽松的资金，经 过前期消化，公开市场短期资金已然不多，到期规模远小于此前，未来一周 在2月25、26 日和3月1日均仅有200亿到期，压力已然释放。后续大概 率将继续维持紧平衡的短期流动性控制，但中长期货币政策并不具备快速收 紧的要求和制约。 另一方面，海外复苏将接力国内复苏，共振进行时。在海外经济持续复苏的 基础上，疫情感染人数曲线见顶回落，疫苗接种加速，同时美国有望在2月 底前通过1.9万亿美元纾困计划，有利于稳固和加速海外经济复苏；而目前 国内复苏来到了本轮经济恢复的高点区间，海内外经济上行共振正在进行时。

　　该机构认为，短期流动性短暂冲击后，市场有望重回上行节奏。继续把握复苏和成长主线， 关注三类机会：一是海外持续复苏、景气高涨的周期制造业，有色、化工、 机械等；二是供需矛盾凸显、景气不断上行、两会可能带来催化的半导体； 三是估值低、持仓少、业绩改善，具有高性价比的金融，银行、保险等。

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